春節假期過后，僅一個周的時間，磷酸一銨市場心態起伏跳躍。節前乃至節后剛開市，磷酸一銨業內人士多對節后市場看漲情緒較濃，但原料硫磺價格的持續下滑，讓業者心態緊繃，更有零星低價出現，市場還未啟動已顯亂。不過好在磷酸一銨工廠仍持有部分待發，價格仍有支撐，貿易商也在觀望，等待行情明朗中。

一、貿易氣氛低迷，硫磺市場弱勢下行

節后硫磺港口市場表現疲軟，價格持續走跌后企穩。美金盤延續弱勢下滑，卡塔爾、科威特、阿聯酋2月硫磺協議價紛紛較1月份下調30-33美元/噸FOB,此外關于伊朗銷售招標價在FOB110美元/噸的消息，使得國內現貨心態不佳，詢盤強勢壓價，貿易氛圍低迷，賣家心態承壓，市場價格明顯走低。隨后普光萬州雖僅下調70元/噸，不過某煉廠銷售招標的未有結果，讓市場氛圍難有改觀。臨近周末，港口市場受湖北終端采購招標未果及四川終端采購補充提振后，價格挺在1150元/噸，持貨資源惜售暫無實盤成交聽聞。

二、成本不斷下滑，一銨利潤空間提升

春節過后，上游原料除了硫磺持續走跌之外，硫酸價格在供需面影響下也出現下滑，湖北送到價格跌至170-250元/噸，較節前下滑30元/噸；合成氨在供應充足、煤炭松動、外盤下跌等利空因素影響下，湖北地區出廠價較節前回落85元/噸附近。綜合成本來看，硫磺制磷酸一銨成本較節前下降約88元/噸；硫酸制磷酸一銨成本較節前下降56元/噸；而磷酸一銨價格暫無明顯變動，利潤空間自然有所提升。

三、下游開工提升原料采購待市觀望

節后國內復合肥企業裝置陸續復產或提升生產負荷，據隆眾資訊統計目前行業產能利用率在41.31%，較上周提升14.75個百分點。從主流區域來看，山東地區、湖北地區，隨著中小型企業的重啟及大企業開工率的提升，當地供應量增加明顯；另河南、河北企業為趕進度，近日重啟企業增多；蘇皖地區，初十左右，恢復企業增多，不過負荷還有待繼續提升。東北區域前期負荷下滑企業陸續恢復，中小企業也在初十后逐步復產，產能利用率緩慢提升。隨著天氣回暖、隨著終端用肥臨近，為趕進度、保障供應，企業開工率將繼續回升。

雖然原料價格有所下調，在成本降低、供應充足影響下，磷酸一銨價格回調也是正常。不過磷酸一銨成本中占比大的磷礦石價格保持居高穩定，因此即便合成氨價格跌勢仍存，但影響力度有限，另外近日長江港硫磺詢盤漸起，但持貨資源惜售觀望為主，價格或穩中小幅探漲，市場心態將受到支撐。另外，2月中下旬開始春耕旺季啟動，下游復合肥產能利用率將在正月十五以后呈現繼續上升趨勢，近期原料采購潮或將逐步顯現，行情也即將明朗。

（文章來源：隆眾資訊）